日前，國家財政部提前下達了2021年新能源汽車補貼資金預算，據(jù)文件顯示，2021年共安排新能源汽車補貼375.8529億元，其中包含新能源公交車運營補助和2016-2018年新能源汽車推廣應用補貼。

業(yè)內人士認為，經過十幾年的政策扶持與車企及相關產業(yè)鏈公司的不斷發(fā)展，我國已成為全球最大的新能源汽車市場。然而，近年來車市的不景氣疊加2020年新冠疫情，新能源汽車發(fā)展受困。2020年4月，四部委發(fā)布最新通知，將新能源汽車推廣應用財政補貼政策實施期限延長至2022年年底。在促進國內大循環(huán)的經濟戰(zhàn)略大背景下，此次財政部提前下達2021年年度補貼，將極大利好我國新能源汽車產業(yè)鏈。

事件驅動財政部提前下達明年補貼預算

近期，國家財政部提前下達了2021年新能源汽車補貼資金預算。據(jù)文件顯示，2021年共安排新能源汽車補貼375.85億元，其中新能源公交車運營補助156.89億元，占比41.74%;2016-2018年新能源汽車推廣應用補貼218.96億元，包含2016年新能源汽車推廣應用補貼11.62億元，2017年新能源汽車推廣應用補貼63.63億元，2018年新能源汽車推廣應用補貼143.72億元。

為促進新能源汽車發(fā)展，我國實行了新能源汽車補貼與免稅優(yōu)惠扶持政策，在政府、車企及相關產業(yè)鏈公司的不斷發(fā)展下，當前我國新能源汽車產業(yè)已達到世界前列水平，我國也擁有了全球最大的新能源汽車市場。目前，在促進國內大循環(huán)的經濟戰(zhàn)略大背景下，國家加大了新能源汽車產業(yè)推廣力度。

今年，財政部在《2020年上半年中國財政政策執(zhí)行情況報告》明確提出，支持保障能源安全，支持新能源汽車發(fā)展，支持增加國內油氣產量，推進可再生能源發(fā)展。此次財政部提前下達2021年年度補貼，對于穩(wěn)經濟、促增長，推動新能源汽車發(fā)展邁上新臺階將起到重要的作用。

據(jù)匯總表，此次通知中獲得補貼金額前三的省份是廣東(包含深圳)、河南和山東(包含青島)，合計新能源補貼占比高達36.81%，合計新能源公交車運營補助占比高達42.72%。其中廣東(包含深圳)補貼金額為58.59億元，新能源公交車運營補助32.73億元，主要原因是當?shù)匦履茉雌嚬I(yè)更加完善，坐擁廣汽集團和比亞迪兩大車企，大力推行新能源汽車發(fā)展。緊隨其后的是河南省，補貼金額為41.55億元，其中新能源公交車運營補助高達15.28億元，與宇通客車在新能源汽車領域進行較大力度的投入有關。而山東省位列第三，補貼金額為38.20億元。

市場前景明年全球銷量有望高增長

上半年受疫情沖擊，國內新能源汽車銷量同比大幅下降。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，1-6月國內新能源汽車銷量36.90萬輛，同比下降41.15%。下半年疫情影響減弱，國內新能源汽車銷量呈現(xiàn)出同比降幅逐月收窄、環(huán)比逐月增長的趨勢。10月國內新能源汽車銷量16萬輛，同比翻倍增長，環(huán)比增長15.99%，1-10月累計銷量90.10萬輛，同比下降7.10%。四季度行業(yè)內企業(yè)排產情況仍然向好，預計四季度銷量環(huán)比仍增長，行業(yè)景氣度持續(xù)回升。

進入下半年，全球新能源乘用車銷量重回高增長，7-9月銷量同比增速分別為73.43%、52.53%、89.07%。據(jù)EVSales數(shù)據(jù)，9月全球新能源乘用車銷量34.60萬輛，同比增長89.07%，環(huán)比增長43.57%;1-9月累計銷量177.94萬輛，同比增長10.10%;其中歐洲銷量占比46.30%，中國銷量占比37.90%，歐洲市場成為全球銷量增長的主要驅動力。

2019年底到2020年上半年，為了應對歐盟嚴格的碳排放考核要求以及對沖新冠疫情對經濟的沖擊，歐洲各國密集推出新能源汽車支持政策，如德國連續(xù)加碼新能源汽車補貼、歐盟擬免除零排放汽車增值稅以及法國發(fā)布88億歐元的汽車援助計劃等。歐洲是全球新能源汽車最重要的市場之一，也是全球主流汽車企業(yè)大眾、寶馬、戴姆勒等的所在地，是將來主流車企電動化戰(zhàn)略發(fā)力的重要市場之一，已成為全球新能源汽車銷量增長的重要支撐。

中銀國際預計，2020年全球新能源汽車銷量275萬輛，同比增長27.46%，其中海外市場銷量150萬輛，同比增長56.97%，成為全球銷量增長的主要動力。2020年年底基數(shù)疊加新車型密集推出，預計2021年全球銷量390萬輛，同比增長41.80%，其中中國銷量175萬輛，同比增長40.00%，海外銷量215萬輛，同比增長43.33%，帶動產業(yè)鏈需求高增長。

投資機會四大主線布局新能源汽車板塊

安信證券表示，經過十幾年的政策扶持與車企及相關產業(yè)鏈公司的不斷發(fā)展，我國已成為全球最大的新能源汽車市場。然而，近年來車市的不景氣疊加2020年新冠疫情，新能源汽車發(fā)展受困。2020年4月，四部委發(fā)布最新通知，將新能源汽車推廣應用財政補貼政策實施期限延長至2022年年底。在促進國內大循環(huán)的經濟戰(zhàn)略大背景下，此次財政部提前下達2021年年度補貼，將極大利好我國新能源汽車產業(yè)鏈。整車方面，重點推薦比亞迪、宇通客車、廣汽集團、上汽集團、長城汽車和長安汽車，建議關注吉利汽車;零部件方面，重點推薦文燦股份和福耀玻璃，建議關注華域汽車。

中銀國際則認為，國內2020年下半年銷量明顯回暖，補貼政策延續(xù)，長期規(guī)劃落地引領產業(yè)發(fā)展，新車型密集推出有望刺激真實需求;海外利好政策持續(xù)加碼，銷量重回高增長;主流車企電動化進程持續(xù)加速，特斯拉Model3連續(xù)降價，性價比進一步提升有望刺激需求，ModelY有望成為銷量新增長點;大眾電動化戰(zhàn)略加速，全新純電動平臺投入使用，ID.3和ID.4有望帶動銷量增長。

此外，中游競爭格局持續(xù)優(yōu)化，全球供應鏈加速導入，具備全球競爭力的動力電池與材料企業(yè)有望享受高增長紅利;部分細分領域如磷酸鐵鋰、六氟磷酸鋰供需格局改善，價格有望持續(xù)反彈。對于具體標的，推薦寧德時代、欣旺達、億緯鋰能、天賜材料、新宙邦、德方納米、當升科技、中科電氣、璞泰來、恩捷股份、星源材質、杉杉股份、科達利、嘉元科技等，建議關注翔豐華、孚能科技、多氟多等。上游鋰鈷資源基本面筑底，長期供需格局有望持續(xù)改善，推薦華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等。

國海證券亦指出，在全球供給共振驅動需求持續(xù)增長的大趨勢下，行業(yè)已進入百花齊放的電動化3.0時代，基本面持續(xù)向好，產業(yè)鏈景氣度持續(xù)上行。建議布局主線：一、具有顯著產業(yè)優(yōu)勢的細分龍頭：寧德時代、恩捷股份、新宙邦、億緯鋰能、先導智能、璞泰來、贛鋒鋰業(yè)等。二、困境反轉后步入中長期成長的優(yōu)質細分龍頭比亞迪、當升科技、欣旺達等。三、受益于行業(yè)復蘇供需格局顯著改善，其產品價格有望持續(xù)上行的六氟磷酸鋰/溶劑/電解液產業(yè)鏈：天賜材料、新宙邦、石大勝華、多氟多等。四、困境有望反轉且具有較大預期差的標的杉杉股份、星源材質、孚能科技、諾德股份、容百科技、北汽藍谷。其他建議關注中科電氣、科達利、德方納米、華友鈷業(yè)、中材科技、天齊鋰業(yè)、鵬輝能源、國軒高科、嘉元科技、天奈科技等。

來源：大眾證券報